策略师称，美债收益率飙升，美债与亚洲新兴市场债券的收益率差逼近历史极值，区域资本外流风险上升。
受强劲经济数据以及招标需求疲软推动，美国10年期国债收益率周三上行16个基点，报5.11%，创2007年以来新高。马来西亚10年期国债相对美债的收益率折价扩大至2007年以来最大水平，印尼、泰国的同类利差也逼近历史低位。
情报首席新兴市场外汇策略师邱士明表示：“长久期亚洲新兴市场债券受美债收益率上行冲击尤为突出，韩国、泰国这类低收益率市场更是如此。”美债收益率走高可能“促使外资从区域债券市场流出，或是降低外资净流入规模”。
对于亚洲新兴市场而言，利差扩大与潜在资本外流会引发一系列后果，包括本币承压。区域各国央行或将被迫维持较高国内利率以捍卫本币，进而抬升融资成本。
相比之下，马来西亚与泰国的债券收益率周四仅小幅上行5个基点。得益于国内通胀稳定、本币韧性较强，两国债券并未出现美债那样的大幅抛售行情。
本周，马来西亚10年期国债相对美债的折价扩大至122个基点，为2007年以来最高；泰国10年期国债的同类利差达到290个基点，逼近历史低位。
本月早些时候，印尼国债相对美债的利差收窄至196个基点，接近历史最低点。
隆奥银行新加坡资深宏观策略师李浩敏称：“美债收益率持续上行，给债券投资者带来不利环境。但这也展现出亚洲美元债与本币债市场的韧性，印尼与菲律宾等抗风险能力较弱的市场除外。”
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责任编辑：刘明亮
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